5月25日停牌的川能動力(000155.SZ),在半個月的醞釀下,于6月8日拋出了一份切入垃圾發(fā)電領域的計劃,一時之間市場追捧,復牌后的股價一字漲停。川能動力作為資本運作平臺,通過并購擴展實際并非首次,就在去年時,公司還大舉涉鋰,其中就涉及了號稱亞洲最大鋰礦的李家溝鋰礦。
方案簡單來看,即川能動力方面擬向四川能投發(fā)行股份購買其持有的四川光大51%股權、向能投環(huán)境發(fā)行股份購買其持有的自貢能投100%股權,目前四川光大51%股權、自貢能投100%股權的交易價格尚未確定。
與此同時,川能動力還擬向四川能投非公開發(fā)行股份募集發(fā)行股份購買資產(chǎn)的配套資金,募集配套資金總額預計不超過10億元,且不超過發(fā)行股份購買資產(chǎn)交易價格的100%,發(fā)行股份數(shù)量不超過交易前上市公司總股本的30%,即不超過3.81億股。募集配套資金的發(fā)行價格定為3.45元/股。
由于四川能投為上市公司控股股東,能投環(huán)境為四川能投的全資子公司,因此該交易構成了關聯(lián)交易。川能動力還預計,此交易將構成重大資產(chǎn)重組,但不構成重組上市。
據(jù)悉,川能動力目前主營業(yè)務為風力發(fā)電和光伏發(fā)電,且以風電業(yè)務為主,以及新能源綜合服務業(yè)務,此交易完成后,上市公司將新增垃圾焚燒發(fā)電相關業(yè)務。
四川光大成立于2015年2月3日,一開始就致力于垃圾焚燒發(fā)電相關業(yè)務,主要提供銷售電力服務、垃圾處理和污泥處理服務、城市道路清掃保潔與生活廢棄物清運處理服務。四川光大主要以BOT模式、PPP模式從事城市生活垃圾焚燒發(fā)電相關業(yè)務,收入包括垃圾處置費收入、供電收入、污泥處理收入等。2018年至2020年一季度四川光大的營業(yè)收入分別為5.13億元、14.1億元、2.64億元,歸母凈利潤分別為1.32億元、2.43億元、3580.02萬元。
另一家自貢能投成立于2011年12月28日,同樣是主要從事垃圾焚燒發(fā)電業(yè)務,負責垃圾焚燒發(fā)電廠的建設、運營與維護。目前,自貢能投負責運營自貢市生活垃圾發(fā)電項目(一期),廠址位于四川省自貢市九洪鄉(xiāng)蓮花村蓮花垃圾填埋場附近,為周邊區(qū)域提供垃圾處理服務和銷售電力服務。
據(jù)悉,自貢能投以BOT模式從事城市生活垃圾焚燒發(fā)電業(yè)務,收入主要包括垃圾處置費收入和供電收入。其中,垃圾處置費主要由垃圾處理量和處理單價決定,處理單價一般由政府有關部門核準確定;供電收入主要由上網(wǎng)電價與上網(wǎng)電量等因素決定。不過論財務數(shù)據(jù)的話,自貢能投遠不及四川光大,其2018年至2020年一季度的營業(yè)收入分別為5023.34萬元、6568.15萬元、1588.71萬元,歸母凈利潤分別為-1537.84萬元、-1002.65萬元、-75.82萬元。
當然,該次交易的具體方案尚需經(jīng)國有資產(chǎn)監(jiān)督管理機構或其授權機構批準、公司股東大會審議批準、國家市場監(jiān)督管理總局經(jīng)營者集中審查通過(如需)及中國證監(jiān)會核準。由于交易涉及資產(chǎn)的審計、評估工作尚未完成,公司董事會也決定暫不召開審議交易事項的股東大會。
受此刺激,復牌后的川能動力6月8日直接一字漲停,截至收盤,股價報收于4.11元,收盤時買1位置排隊的買單尚有14.05萬手。
川能動力此前就有過并購擴張行動。2019年11月21日,公司曾與成都川能鋰能股權投資基金合伙企業(yè)(有限合伙)(下稱川能鋰能基金)簽訂了《股權收購意向協(xié)議》,經(jīng)雙方友好協(xié)商,川能動力擬受讓川能鋰能基金持有的四川能投川能鼎盛有限公司(下稱川能鼎盛)51%股權。
據(jù)悉,川能鼎盛成立于2016年8月3日,該公司擬在甘眉工業(yè)園區(qū)分三期建設年產(chǎn)5萬噸鋰鹽項目,項目總投資30億元,占地500畝。2018年12月31日,川能鼎盛公司完成一期年產(chǎn)1萬噸鋰鹽項目建設,并于2019年1月1日開始進行帶料調(diào)試。
2019年11月時,川能動力公告中透露,該項目正在開展竣工驗收、結(jié)算、決算以及各類生產(chǎn)許可的報審工作。截止2019年10月30日,項目專項驗收已陸續(xù)完成,并取得安全生產(chǎn)許可證,預計于2019年11月末全面完成竣工驗收、結(jié)算及決算審計工作。當時,川能動力在公告中就表示,此意向協(xié)議的簽訂符合公司戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃,有助于落實公司大力發(fā)展鋰動力電池全產(chǎn)業(yè)鏈的產(chǎn)業(yè)規(guī)劃,加速公司戰(zhàn)略目標的達成。
此外,2019年7月25日,川能動力收到川能鋰能基金書面來函,川能鋰能基金已與四川能投、能投鋰業(yè)和雅化集團(002497.SZ)簽署相關協(xié)議,川能鋰能基金將采取股權收購和增資擴股相結(jié)合的方式完成對能投鋰業(yè)股權投資,最終實現(xiàn)川能鋰能基金直接持有能投鋰業(yè)62.75%股權,投資總金額7.79億元。7月26日完成了工商變更。
能投鋰業(yè)成立于2018年1月22日,其下屬公司四川德鑫礦業(yè)資源有限公司擁有李家溝鋰礦采礦權,李家溝鋰輝石礦礦區(qū)位于四川省阿壩州可兒因鋰礦田,主要稀有金屬為鋰,其他共生有可利用的稀有金屬有鈹、鈮、鉭及有色金屬錫。經(jīng)勘探查明該礦石儲量為4036.172萬噸,氧化鋰(Li2O)儲量51.2185萬噸,氧化鋰(Li2O)平均品位1.3%,屬于我國少有的儲量巨大、品位優(yōu)良、開采條件好、易選礦、資源綜合利用價值高的稀有金屬鋰礦資源,具有較大的開發(fā)價值。公告顯示,李家溝鋰礦項目預計2020年年底建成,進入試生產(chǎn)。這個李家溝鋰礦,根據(jù)公開信息曾吸引過包括雅化集團、恒鼎實業(yè)(01393.HK)、原眾和股份前往淘金,皆無果。
實際上,川能鋰能基金是由川能動力與其他合伙人共同發(fā)起組建,總規(guī)模達25.2億元,主要針對鋰電產(chǎn)業(yè)鏈上游的優(yōu)質(zhì)鋰礦和中下游鋰鹽產(chǎn)業(yè)。在2018年11月30日川能動力召開臨時股東大會,同意出資6.25億元發(fā)起設立川能鋰能基金。當時擬定的目標就是川能鼎盛、能投鋰業(yè),以及雅江斯諾威。
其實,川能鋰能基金持有的川能鼎盛51%的股份,是在2019年1月以1.8億元從控股股東四川能投手里收購過來的。
川能動力于6月4日與成都川能鋰能股權投資基金合伙企業(yè)(有限合伙)簽訂了《股權收購意向協(xié)議》,經(jīng)雙方友好協(xié)商,川能動力擬受讓川能鋰能基金持有的四川能投鋰業(yè)有限公司62.75%股權。
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